您当前的位置: 首页 > 保险

央行重启小额正回购流动性总体偏宽松

2019-03-05 18:40:32

央行重启小额正回购 流动性总体偏宽松

受到人民币升值预期以及看好中国市场投资机会,传统意义上的“热钱”或有望继续涌入,进出相抵之后,国内市场流动性总体仍将偏向宽松。机构人士认为,为应对这一情况,央行延续以公开市场操作为主的对冲,可能会成为未来数月的主基调。

昨日,央行在公开市场重启了暂停一周的正回购操作,数量依旧延续低位。公告显示,昨日的50亿元正回购期限为28天,利率持平于2.75%。如果央行不再进行其他操作,本周将仅实现50亿元的资金净回笼,与上周规模相等。

招商银行金融市场部高级分析师刘俊郁对证券时报说,今年1月全口径金融机构外汇占款攀高至6800余亿元,且当月商业银行代客结售汇顺差大幅增加。据了解,2月及3月前一周的结汇新增规模亦较为可观,外汇占款转正或将延续。

实际上,根据传统计算方法,所谓“热钱”在今年1月份实现约4447.11亿元的净流入,彻底扭转了去年全年共计10个月负增长,累计约16783.82亿元的净流出态势。刘俊郁认为,从人民币升值预期未改所导致的净结汇情况来预判,今年第一季度或延续“热钱”正值态势。

与此对应,经历前几天的“阵痛”之后,银行间市场资金面已完全宽裕起来,指标性的7天回购利率昨日跌至2.53%,较一周前的4.43%回调近一半。据上海一家货币经纪公司人士介绍,美元头寸近期也非常宽松,与结汇量大增互为印证。

对外经贸学院兼职教授、国际金融问题专家赵庆明告诉证券时报,前期央行暂停逆回购注资,对市场的冲击更多在心理层面。而外汇占款增长的预期一直就有,资金面压力不明显

央行重启小额正回购流动性总体偏宽松

境内人民币即期市场,近期虽然迎来了美元大升浪,但人民币偏强态势仍未扭转。美元指数自2月初以来涨幅已近5%,同期的人民币对美元即期汇率收盘则几乎持平,并未出现下挫。值得注意的是,近两周人民币即期盘中涨幅均在0.9%之上,远期市场的贬值预期已然消弭。

独立财经观察员彭瑞馨表示,1月外汇占款大增不可完全归结于热钱流入,因为境外投资及投资收益撤回也会产生类似效果。彭瑞馨指出,另外还有一种可能,若境内机构豪赌日元贬值,在境外拆借日元贷款的话,也会导致外汇占款激增。

“综合来看,一季度市场流动性将比较宽裕。央行如何应对尚难断言,毕竟中国央行的新掌门人目前仍是未知数。”彭瑞馨告诉证券时报。

推荐阅读
图文聚焦