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社保基金如何投资百姓养命钱附最新投资一览

2018-11-25 17:42:47

社保基金如何投资百姓养命钱?(附最新投资一览表)

作为我国最大的机构投资者,社保基金的一举一动都牵动着市场的神经.或许正因为如此,社保基金甚少对外披露其投资动向和信息,这也使得社保基金始终蒙着一层神秘的面纱。

近日,全国社保基金理事会向各境内委托投资管理人公布了2015年度境内委托投资年度考评结果,并首度允许对外披露此年度考评结果。其中,银华基金管理三个社保组合及其投资经理表现出色:姜永康管理的信用债券类组合获得委托组合综合考评A档;姜永康以及管理绝对收益类组合的封树标获得投资经理单项考评A档,王华、张林昌和姜永康获得3年服务社保奖;特别值得一提的是,姜永康还获得社保优秀投资经理奖,也是此次唯一一个获此殊荣的投资经理。

藉此机会,上证报对以上几位社保基金的投资经理进行了专访,通过对这几位经理在投资理念、风控把握等方面的阐述,掀开了社保基金投资管理神秘面纱的一角。

投资团队需顶配,风控标准严格

社保基金被称为老百姓的养命钱,安全是第一要务。与传统的基金评价相比,除了收益率,亦会综合考虑包括净值的波动在内的风险控制,业绩与团队的稳定等。本次社保基金理事会发出的年度考核考评分为单项考评和综合考评,单项考评包括基本面、投资组合业绩、投资经理、组合合规及投资风险考评等四项内容,在单项考评结果上得出每个组合的综合考评结果,结果从A至D共分为4档,A档为良好。

在管理社保组合的投资团队方面,各基金公司均是经验由最老到的、投资能力最强的基金经理担纲,比如银华基金就派出了最强阵容:封树标现任公司副总经理,在成长股投资上有独到眼光;姜永康现任银华基金总经理助理、固定收益基金投资总监,在固收领域经验相当丰富;王华现任银华基金总经理助理、A股基金投资总监、投资管理部总监,担任基金经理十一年,已是业内少有的资深公募基金经理。阵容强大的同时团队也十分稳定

社保基金如何投资百姓养命钱附最新投资一览

,这也是获得长期稳健业绩的关键所在。

姜永康表示:管理初期,我们也是将相对排名作为投资目标,但在这种前提下,如果整个行业在市场的波动中犯了群体性错误,我们也会无法避免,即便排名好,也很可能给客户提供负收益。但从客户的角度讲,他们很难接受这个结果。所以后来我们将客户满意度设为我们的目标,满足客户的风险收益偏好和基本需求,再来构建和管理投资组合。在此基础上,若有更多的确定性机会,再去增强收益,不做超越客户风险接受度之外的事情,仅此而已。所以,对于社保基金而言,我们也是坚持这样的理念,社保账户对于我们是一对一的沟通,定位会更加准确有效。

目标是最重要的,目标实际上决定了方向。姜永康表示:现在我们将客户满意度作为固定收益产品发展的首要指标。目前,固定收益产品无论在产品规模还是数量上都迎来了可喜的发展,但各家基金公司的产品同质化现象也愈发突出。事实上,受制于目前的债券投资标的有限,固定收益产品在形式上很难有独特的创新。因此,我们会更多地关心客户到底需要怎样的产品,对不同的客户群体进行分类,定制符合他们风险、收益偏好的产品。例如,有些客户在固定收益类产品上的投资目标是每年能够获得5%左右的稳定回报,而如果基金经理一味追求业绩排名,今年收益10%,明年收益却只有1%,也许排名都很靠前,并且累计收益也不错,但这种波动是客户不能接受的。因此,我们在固定收益类产品的管理上,重要的不是去争第一,而是让客户满意。

相同产品可以有不同的投资方法,追求排名和追求绝对回报的投资方法截然不同。做符合客户需求的投资,能够建立持续、良好的互动关系,这样客户能够获得预期的回报,基金规模也能随之稳步增长。在固定收益产品大规模发展的过程中,坚持符合客户利益的投资风格比所谓的排名、创新更为重要。

附表:社保三季度减持、出逃个股一览

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